¿Qué está pasando con el Bitcoin?

A medida que el polvo se asienta, los inversionistas y los reguladores se encuentran lidiando con cuestiones planteadas por primera vez cuando el Bitcoin irrumpió en la conciencia pública hace cinco años.

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¿Qué está pasando con el Bitcoin?

El año pasado, Bitcoin lideró un grupo heterogéneo de las denominadas criptomonedas en uno de los grandes auges de la historia del mercado, alcanzando un máximo del 2000 %. Desde entonces, ha encabezado un busto épico que rivaliza con el colapso de la bolsa de valores en tiempos de desastre económico. Pero todavía hay muchos creyentes verdaderos. Y a medida que el polvo se asienta, los inversionistas y los reguladores se encuentran lidiando con cuestiones planteadas por primera vez cuando Bitcoin irrumpió en la conciencia pública hace cinco años: ¿Qué es exactamente? ¿Cómo funcionan imitadores como Ethereum, Ripple’s XRP y Bitcoin Cash? ¿Debería comprarlo? ¿Dónde encajan las criptomonedas en el futuro del dinero?

Aquí está una breve guía para aquellos que se sienten a la deriva en el mar de estas aguas digitales turbulentas.

Bitcoin ¿Qué ha estado pasando?

El valor total de mercado de todas las criptomonedas negociadas despegó a fines del año pasado hasta llegar a un máximo de aproximadamente $ 800 mil millones en enero en un solo cargo. Sin embargo, cuatro meses después, el valor de los criptoactivos se había reducido en alrededor de dos tercios, ya que los reguladores comenzaron a tomar medidas enérgicas y el miedo a las grandes pérdidas comenzó a reinar. A fines de junio, Bitcoin había caído un 70%, cerca de la caída del 78% del índice compuesto Nasdaq cuando estalló la burbuja de las puntocom, mientras que el valor de cientos de otras monedas virtuales cayó casi a cero. Aun así, el valor de mercado total de las criptomonedas negociadas todavía descansaba por encima de los $ 250 mil millones, muchos múltiplos de lo que era hace unos años.

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¿Bitcoin es dinero?

En cierto modo, sí, aunque no necesariamente es una forma útil de hacerlo. Es posible comprar o vender algunas cosas con Bitcoin, pero muy pocas personas lo hacen. La volatilidad extrema es quizás el mayor argumento contra el tratamiento de las criptomonedas como lo haría con el dólar o el euro. El sello distintivo de una moneda confiable es que proporciona una reserva de valor estable. No querrías gastar Bitcoin en comestibles hoy si pensabas que su valor podría dispararse mañana, o tomar tu salario en Bitcoin si pensabas que podría hundirse.

Entonces, ¿qué es el Bitcoin?

Nacido de la amargura que siguió a la crisis financiera de 2008, el Bitcoin y sus imitadores no son billetes ni monedas impresos o controlados por un gobierno o banco. Son activos electrónicos creados y monitoreados por una comunidad de usuarios que actúa de forma descentralizada, siguiendo los protocolos establecidos por la persona o las personas que los soñaron. La “criptografía” en el nombre se refiere a las técnicas de cifrado utilizadas por los llamados mineros de Bitcoin. Y todas las nuevas monedas giran en torno a lo que se ve como la verdadera innovación de Bitcoin: el blockchain, un libro de contabilidad en línea visible públicamente y en gran parte anónimo que registra los cálculos que realizan los mineros para verificar transacciones sin la necesidad de una autoridad central.

¿Por qué hay tanta gente metida con el Bitcoin?

Es decir, ¿por qué el legendario inversor Warren Buffett lo llamó “veneno para ratas”? Hay una larga lista de razones. Además de las fluctuaciones masivas de precios, Bitcoin y otras criptomonedas han estado conectadas con estafas, lavado de dinero, evasión de impuestos, cyberthiefts, interrupciones en el intercambio , especulación excesiva y más. Riesgos como estos pueden haber sido más fáciles de ignorar por parte de los reguladores cuando Bitcoin y sus pares estaban al margen de las finanzas, pero se están acercando cada vez más a la corriente principal. Los inversores populares y los bancos de Wall Street por igual se están acumulando.

¿Alguien está supervisando esta área de las finanzas?

Una amplia gama de reguladores están tratando de controlar las criptomonedas. Resulta que hay poco acuerdo sobre lo que son fundamentalmente: monedas, productos básicos, valores o algo completamente nuevo. Por lo tanto, los verá denominados criptoactivos, fichas digitales, monedas o simplemente “criptografía”.

¿Cómo se asemejan los criptoactivos a las mercancías?

La visión detrás de Bitcoin presentada en un manifiesto seudónimo de 2008 prometió que no se crearán más de 21 millones. Eso significa que a veces se lo compara con bienes escasos como el oro, cuyo valor está determinado únicamente por lo que la gente está dispuesta a pagar por él. Los cripto-activos se han vuelto populares en lugares donde la hiperinflación erosiona el poder de compra de la moneda local (Piense en Zimbabwe), o donde las sanciones bloquean las compras. (Piensen en Venezuela y Corea del Norte).

¿Cómo son como los valores?

Existe el argumento de que algunos cripto-activos tienen las mismas características que las acciones, como una parte de la propiedad en un esfuerzo común y la expectativa de obtener ganancias del trabajo realizado por una empresa. Gran parte del enfoque se centra en las nuevas monedas o fichas ofrecidas por las nuevas empresas a través de las llamadas ofertas de monedas iniciales, o ICO. Si bien adoptan diferentes formas, las ICO permiten a las empresas eludir el proceso de capital de riesgo mediante la venta de monedas en lugar de acciones. En algunos casos, los fundadores dicen que los compradores de monedas están prepagando para usar un servicio que la compañía construirá. En los EE. UU., La Comisión de Bolsa y Valores ha abierto una amplia investigación sobre si las entidades que ejecutan ICO están violando sus reglas al ofrecer lo que realmente son valores, aunque un alto funcionario de la SEC dijo que ni Bitcoin ni Etherereum cayeron en esa categoría. China ha prohibido por completo las OIC. Eso no les impidió recaudar más de $ 10.5 mil millones en todo el mundo durante la primera mitad de 2018.

¿Cómo están presionando los reguladores?

Sus enfoques han abarcado toda la gama, desde un régimen de licencias de intercambio en Japón que se ajustó recientemente a un sistema en gran medida no operativo en Suiza, aunque la naturaleza anónima y sin fronteras de muchas monedas digitales los hace difíciles de controlar. China, una vez  el mercado de Bitcoin más activo del mundo, prohibió los intercambios de cripto-activos en 2017 y bloqueó el acceso a las plataformas de comercio exterior. La represión se produjo durante las campañas gubernamentales para evitar que el dinero salga del país y para reducir el riesgo financiero. La mayoría de los países, en particular los EE. UU., aún no han formulado una estrategia reguladora integral. Pero los fiscales estadounidenses están investigando si los comerciantes han estado manipulando el precio de las monedas digitales.

¿Cómo puedo comprar Bitcoin?

Hay muchas maneras, todas con diferentes riesgos. Las personas pueden comprar activos criptográficos directamente  en exchanges en línea que los intercambiarán por monedas regulares como el dólar, el euro o el yen. La mayoría de los exchanges ofrecerán mantener el activo para usted en una “billetera” digital, aunque se ha pirateado una cantidad alarmante de exchanges. También puede guardar el activo para usted, en una billetera digital o en el denominado almacenamiento en frío: por ejemplo, una memoria USB desconectada de Internet. Desde diciembre de 2017, los inversores pueden apostar en Bitcoin, apostando a que subirá o baje, sin tener que poseerlo directamente, a través de contratos de futuros negociados en dos grandes bolsas de EE. UU.

¿Cuál es el enfoque de Wall Street?

Hasta hace poco, en general mantenía su distancia. Ahora hay mucho interés si aún no hay mucha acción. Los prestamistas, incluidos JPMorgan, Bank of America y Citigroup, han prohibido a los clientes usar sus tarjetas de crédito para comprar criptomonedas para evitar el riesgo asociado con estas transacciones. Pero Goldman Sachs Group Inc. planeaba comenzar a negociar futuros de Bitcoin en nombre de los clientes. Y todos en finanzas están al menos incursionando en blockchain, que se ve como una forma innovadora de manejar transacciones que podrían poner en peligro una amplia gama de industrias.

¿Por qué hay tantas monedas digitales?

Hay miles de rivales de Bitcoin, y no está claro cuántos de ellos serán legales o útiles. Algunos se desarrollaron para superar lo que sus creadores consideraban fallas en Bitcoin, como tiempos de transacción lentos o tarifas altas. Algunos de ellos fueron estafas directas. Los fanáticos recalcitrantes de las monedas más nuevas creen que eventualmente superarán a su primo más grande. El mayor rival es Ethereum, que tiene un valor de mercado total de la mitad del tamaño de Bitcoin. Estas llamadas alt-coins ciertamente están recibiendo más atención: a mediados de 2018 representaban más de la mitad de todo el dinero en cripto-activos, en comparación con menos de una quinta parte a comienzos de 2017.

¿Quiénes son los verdaderos creyentes crypto?

Aquí hay una breve lista de entusiastas: adolescentes y hackers atraídos por el desdén por la autoridad y las aspiraciones libertarias detrás de la creación de Bitcoin. Geeks de tecnología que creen que están alterando el mercado y entrando temprano en el próximo capítulo de la historia del dinero. Las firmas financieras y los bancos centrales que piensan que algo importante saldrá de todo esto, incluso si Bitcoin se marchita. Y también hay muchos inversores que no son ciertos creyentes, pero que esperan encontrar uno para vender sus tenencias si los precios de cifrado se disparan de nuevo.

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